Yapay zeka (AI) sektöründeki devasa büyüme ve hisse senedi değerlemelerindeki hızlı artış, teknoloji dünyasında beklenmedik sonuçlar doğurmaya devam ediyor. Bu durumun son örneği, bir dönem kripto madenciliği alanında faaliyet gösteren Core Scientific'in, ortağı ve rakibi CoreWeave'den gelen 9 milyar dolarlık hisse bazlı satın alma teklifini reddetmesiyle yaşandı.
Perşembe günü gerçekleşen hissedarlar oylamasında, teklif çoğunluk tarafından onaylanmadı. Bu ret kararının ardındaki itici güç ise, şirketin en büyük hissedarı olan ve iflas sonrası şirketlere odaklanan Two Seas Capital'den Sina Toussi'nin 'hayır' oyu yönündeki tavsiyesiydi. Bu olay, piyasanın yapay zeka altyapısı sağlayıcılarına ne kadar yüksek bir değer biçtiğini net bir şekilde ortaya koyuyor.
Yatırımcıların Güveni: 'Kendi CoreWeave'imiz Olabiliriz'
CoreWeave, Nvidia ile ortaklığı sayesinde kripto madenciliğinden yapay zeka veri merkezi hizmetlerine geçiş yaparak piyasa değerini hızla artırmıştı. Halka arzından bu yana 14 milyar dolarlık piyasa değeri 66 milyar dolara fırlayan CoreWeave, bu hisseleri satın almalar için kullanıyordu.
Temmuz ayında duyurulan 9 milyar dolarlık teklif, o dönemde Core Scientific hisse fiyatının üzerinde bir prim sunuyordu. Ancak hissedar Sina Toussi, o tarihten bu yana yapay zeka altyapısına yapılan yatırımların hızlandığını ve emsallerinin değerlemelerinin katlandığını savundu. Toussi, itiraz mektubunda “Herkes neden hisse başına sadece 16.40 dolar değerindeki bir işleme oy versin ki?” diyerek, Core Scientific’in de CoreWeave gibi kendi başına büyüyerek çok daha yüksek değerlere ulaşabileceği inancını dile getirdi.
Satın alma teklifinin reddedilmesi üzerine Core Scientific'in hisseleri yükseldi ve şirketin piyasa değeri şu anda 6.6 milyar dolar seviyesinde işlem görüyor. Bu durum, piyasanın Core Scientific’in bağımsız geleceğine güven duyduğunun somut bir işaretidir.
Şeytanın Avukatı: Yapay Zeka Balonu Tehlikesi
Yatırımcıların, daha büyük bir potansiyel gördükleri için devasa teklifleri geri çevirmesi, teknoloji çevrelerinde 'Yapay Zeka Balonu' tartışmalarını yeniden alevlendirdi. CoreWeave gibi devlerin birkaç ay içinde piyasa değerlerini katlaması, sektörün ne kadar ısındığını gösteriyor. Ancak, bu tür hızlı değer artışları genellikle yüksek riskleri de beraberinde getirir. Analistler, eğer bu değerlemeler somut ve sürdürülebilir gelir akışlarıyla desteklenmezse, yatırımcıların beklentilerinin karşılanmama riski bulunduğunu belirtiyor. Bu endişeler, San Francisco'da düzenlenen ve on binlerce katılımcıyı ağırlayan TechCrunch Disrupt 2025 etkinliğinde de Risk Sermayesi devleri tarafından dile getirildi; Sequoia ortağı Roelof Botha, girişimcilere "balonların patladığını" ve fonlama zamanlaması konusunda kurnaz olmaları gerektiğini açıkça belirtti. Yapay zeka altyapı sektöründeki bu agresif büyümenin detaylarını ve Disrupt zirvesindeki risk sermayesi analizini Nexus Haber yazılım haberleri sayfasından inceleyebilirsiniz.
Nvidia'nın küresel çaptaki bu hızlı genişlemesi, yapay zeka altyapısı pazarındaki tekelleşme endişelerini de beraberinde getiriyor. Şirketin CEO'su Jensen Huang'ın Güney Kore'de Samsung, Hyundai, SK Group ve Naver gibi devlerle imzaladığı, ülkeye 260.000 GPU tedarikini içeren stratejik ortaklıklar, Nvidia'nın donanım üzerindeki hegemonyasını pekiştiriyor. Analistler, tek bir tedarikçiye bu denli bağımlı olmanın uzun vadede risk oluşturabileceğini ve bu devasa yatırım dalgasının 'aşırı iyimserlik' yaratabileceğini belirtiyorlar. Nvidia'nın Koreli devlerle yaptığı bu tarihi AI işbirliklerinin detaylarına ve sektördeki tekelleşme tartışmalarına Nexus Haber yazılım haberleri sayfasından ulaşabilirsiniz.
Bu durumun bir diğer çarpıcı örneği de Nvidia'nın, yapay zeka destekli yazılım geliştirme modelleri inşa eden Poolside'a 12 milyar dolarlık değerleme üzerinden 1 milyar dolara kadar yatırım yapma hamlesidir. Bu tarz devasa yatırımlar, piyasada yapay zeka teknolojilerine olan inancın ne denli yüksek olduğunu gösterirken, aynı zamanda eleştirmenler tarafından potansiyel bir balon riski olarak da yorumlanmaktadır. Nvidia'nın Poolside'a yaptığı 1 milyar dolarlık yatırımın detaylarına Nvidia Poolside 1 Milyar Dolar Yapay Zeka Yatırımı yazılım geliştirme haberimizden ulaşabilirsiniz.
Core Scientific'in iflastan yeni çıkmış olması (Ocak 2024), bu kararın risk seviyesini daha da artırıyor. Şirket, hissedarların güvenini boşa çıkarmamak için hızla yapay zeka hizmetlerindeki büyümesini kanıtlamak zorunda kalacak.
CoreWeave Rotayı Değiştirdi: Marimo Satın Alımı
9 milyar dolarlık hedefin suya düşmesi üzerine CoreWeave, vakit kaybetmeden yeni bir stratejik hamle yaptı. Şirket, aynı gün içinde açık kaynaklı bir Jupyter Notebook rakibi olan Marimo'yu satın aldı. Satın alma bedeli açıklanmazken, Marimo'nun daha önce yaklaşık 5 milyon dolar yatırım topladığı tahmin ediliyordu.
Marimo, kod, zengin medya ve açıklayıcı metinleri tek bir dosyada birleştiren Python not defterleri sunuyor. Bu geliştirici araçları, etkileşimli veri analizlerinde ve yapay zeka uygulamaları geliştirmede sıklıkla kullanılıyor. Bu satın alma, CoreWeave'in yalnızca yapay zeka altyapısı ve barındırma hizmeti sunmanın ötesine geçerek, doğrudan yapay zeka uygulama geliştirme ekosistemine (up the stack) girmeye çalıştığının bir göstergesi olarak kabul ediliyor.
Core Scientific ve CoreWeave Ortaklığı Devam Ediyor
Satın alma teklifi reddedilse de, Core Scientific ve CoreWeave arasındaki ticari bağlar sürüyor. CoreWeave'in, Core Scientific tesislerini yapay zeka hizmetleri için kullanmak üzere imzalanmış 10 milyar dolarlık, 12 yıllık dev bir sözleşmesi bulunuyor. Bu sözleşme, Core Scientific'e önemli bir gelir güvencesi sağlarken, CoreWeave'e de hızla büyüyen yapay zeka yüklerini karşılamak için gerekli altyapı kapasitesini sunuyor.
Bu gelişme, kripto madenciliği geçmişine sahip şirketlerin yapay zeka veri merkezi pazarında nasıl kilit oyuncular haline geldiğini ve yatırımcıların bu dönüşüme ne denli büyük değer atfettiğini gösteriyor. Core Scientific'in bağımsız kalma kararı, yapay zeka altyapısı pazarının önümüzdeki dönemde ne kadar rekabetçi ve dinamik olacağının sinyallerini veriyor.
Kaynak: Yapay zeka sektöründeki bu önemli değerleme savaşının detayları ve CoreWeave'in yeni satın alması hakkındaki orijinal bilgilere Core Scientific’in 9 milyar dolarlık CoreWeave teklifini reddetmesi haberinden ulaşabilirsiniz.
