Global medya ve eğlence sektörünün en büyük oyuncularından biri olan Warner Bros. Discovery (WBD), geleceğini belirleyecek kritik bir sürece girdi. Şirket, Warner Bros. Stüdyoları, HBO Max, CNN ve Discovery kanalları gibi dev varlıklarını kısmen veya tamamen satma tekliflerini resmi olarak değerlendirmeye başladı. Sektör kaynaklarından edinilen bilgilere göre, ilk tur bağlayıcı olmayan teklifler 20 Kasım Perşembe günü itibarıyla WBD yönetimine ulaştı.

Ancak, şirketin satış tekliflerini değerlendirmesi devam ederken, WBD bir yandan da global içerik stratejilerini güçlendiriyor. Örneğin, şirket kısa süre önce Singapur'un Infocomm Media Development Authority (IMDA) ile dünya çapında ilgi görecek özgün, senaryosuz (unscripted) eğlence formatları geliştirmek üzere stratejik bir ortaklığa imza attı. Bu ortaklık, WBD'nin uluslararası ağlarında yayınlanacak ve 2027'de prömiyer yapması beklenen yenilikçi programlar üretmeyi hedefliyor. Şirketin bu tür uzun vadeli içerik stratejilerine dair detaylı bilgilere Warner Bros. Discovery ve Singapur IMDA Ortaklığı haberimizden ulaşılabilir.

Bu tekliflerin en dikkat çekici üç ismi, küresel medya pazarının en güçlü oyuncuları: Paramount Skydance, Netflix ve Comcast. Her ne kadar şirketler ve WBD konu hakkında yorum yapmaktan kaçınsa da, sunulan bu teklifler WBD’nin bölünme planlarını ve küresel yayıncılık manzarasını kökten değiştirebilir.

Satış Süreci ve Kritik Takvim

WBD yönetimi, geçtiğimiz ay yaptığı duyuruyla birden fazla taraftan birleşme ve satın alma (M&A) ilgisi aldığını ve teklifleri resmi bir süreçle incelemeye başladığını belirtmişti. Şirket yönetim kurulu, Şükran Günü'nden önce ilk teklifleri gözden geçirmeyi ve 2025 yılı sonuna kadar şirketin geleceği hakkında nihai kararı vermeyi hedefliyor. Bu hızlandırılmış takvim, sektördeki belirsizliği azaltma ve hissedar değerini maksimize etme amacı taşıyor.

Devlerin Stratejileri: Kim Neyi İstiyor?

Teklifler, WBD’nin tamamına yönelik ve yalnızca belirli bölümlerine yönelik olmak üzere iki ana kategoriye ayrılıyor. Bu durum, teklif sahiplerinin medya sektöründeki farklı stratejik ihtiyaçlarını yansıtıyor.

Paramount Skydance: Tam Birleşme Gücü

Ağustos ayında Paramount Skydance anlaşmasını tamamlayan David Ellison liderliğindeki grup, WBD'nin tamamını satın almayı hedefliyor. Ellison, bu birleşmenin film, televizyon ve yayıncılık alanlarında küresel çapta rekabet edebilecek büyük ölçekli bir eğlence devi yaratacağını savunuyor. Paramount Skydance, daha önce WBD hisse başına 23.50 dolarlık (yüzde 80 nakit, yüzde 20 hisse) bir teklif sunmuş ancak bu teklif WBD yönetim kurulu tarafından reddedilmişti. Yeni teklifin de bu rakamlara yakın olması bekleniyor.

Netflix ve Comcast: Hedef Warner Bros. Stüdyoları

Netflix ve Comcast (NBCUniversal’ı ikiye ayırma sürecinde), WBD’nin kablolu TV ağı işleriyle ilgilenmiyor. Onların öncelikli hedefi, Warner Bros. stüdyo operasyonları, geniş film ve dizi arşivi ile HBO Max yayın platformu. Netflix, bu satın alma ile hem üretim kapasitesini hem de rakipsiz içerik kütüphanesini devralarak küresel yayın pazarındaki dominasyonunu pekiştirmeyi amaçlıyor.

Comcast ve Netflix'in sadece stüdyo ve yayın birimlerine odaklanması, geleneksel kablolu yayın işlerinin (Discovery Global) artık dev medya şirketleri için dahi ana büyüme motoru olmaktan çıktığını net bir şekilde gösteriyor. Bu durum, WBD’nin planladığı bölünmenin ne kadar stratejik bir hamle olduğunu teyit ediyor.

Antitröst ve Siyasi Engeller: Şeytanın Avukatı Görüşü

Böylesi büyük bir birleşme girişimi, ABD'deki düzenleyici kurumlar için kaçınılmaz olarak antitröst (tekel karşıtı) endişeleri doğuruyor. Özellikle Netflix'in HBO Max'i de bünyesine katma potansiyeli, bazı siyasiler arasında pazar gücünün aşırı yoğunlaşacağı yönünde alarm zillerini çalmış durumda. Netflix, stüdyoları alması durumunda Warner Bros. filmlerinin sinema dağıtım anlaşmalarına sadık kalacağına dair güvence vermiş olsa da, hukuki mücadeleler sürecin uzamasına neden olabilir.

Öte yandan, David Ellison cephesi (Paramount Skydance) birleşmenin en az düzenleyici engelle karşılaşacağını iddia ediyor. Bu iddia, kısmen siyasi ilişkilere de dayanıyor; Ellison ailesinin Başkan Donald Trump ile dostane ilişkiler içinde olduğu ve Trump’ın, Comcast CEO'su Brian Roberts’a (MSNBC’nin Trump karşıtı yayınları nedeniyle) açıkça düşmanlık beslediği biliniyor. Bu siyasi faktörler, regülasyon sürecinin teknik analizlerden bağımsız olarak ilerleyebileceği eleştirilerini beraberinde getiriyor.

WBD’nin vereceği karar, sadece şirketin değil, tüm küresel eğlence ve yayıncılık ekosisteminin önümüzdeki yıllardaki yapısını belirleyecek. Hissedarlar, yöneticiler ve milyonlarca izleyici, Noel öncesi açıklanması beklenen bu kritik değerlendirmenin sonuçlarını merakla bekliyor.

Kaynak: Variety – Warner Bros. Discovery Satış Değerlendirmesi Başladı